東北限電,原因何在？<快速門(mén)廠家>
 

過(guò)去一周，市場(chǎng)討論得最多的，是「能耗雙控」。

不少地方的「兩高」產(chǎn)業(yè)（高污染高耗能產(chǎn)業(yè)）開(kāi)始限電限產(chǎn)。

這很有可能導(dǎo)致的是，多行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)，制造類產(chǎn)品工期加長(zhǎng)。

諸如定做快速門(mén)，本身現(xiàn)在就是定做忘記，如果遇上限電，那邊勢(shì)必會(huì)影響交貨期。

市場(chǎng)也覺(jué)得很疑惑：最近疫情還是會(huì)時(shí)不時(shí)地突襲一下，對(duì)經(jīng)濟(jì)還是有一定壓力的。

在這種情況下，為啥咱還要搞「能耗雙控」「限產(chǎn)限電」呢？

也有人擔(dān)心，是不是接下來(lái)的冬天會(huì)像去年一樣多地停電？

網(wǎng)上也有陰謀論說(shuō)，這是咱對(duì)美國(guó)資本的一次反擊，是我們主動(dòng)而為之，這是真的嗎？

1 「能耗雙控」是什么？

「能耗雙控」指的是「能源消耗總量和強(qiáng)度“雙控”行動(dòng)」，早在2015年的十八屆五中全會(huì)就提出了，并不是一個(gè)新概念。

內(nèi)部原因我們?cè)谶^(guò)去的 推送 也提過(guò)挺多次了——

中國(guó)過(guò)往的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠勞動(dòng)力增長(zhǎng)和資本加杠桿（借錢），是典型的「數(shù)量型增長(zhǎng)」。

現(xiàn)在人口紅利差不多用完了；企業(yè)借的債務(wù)也有點(diǎn)太多了，賺的錢也還利息也開(kāi)始有點(diǎn)吃力了。

這時(shí)候我們需要轉(zhuǎn)向「效率型增長(zhǎng)」，提高產(chǎn)出效率。

既然要提高產(chǎn)出效率，那么一方面我們得提高單位產(chǎn)出，另一方面則是減少單位成本。

這里的成本，也包括對(duì)環(huán)境的治理成本。

所以「兩高」行業(yè)自然是站在了效率型增長(zhǎng)的對(duì)立面。

外部壓力方面，主要是能源安全問(wèn)題。

在石油、天然氣等資源上，我們對(duì)外部的依賴度還是挺高的：根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1~8月份，我國(guó)進(jìn)口原油34,636萬(wàn)噸，自己生產(chǎn)的只有13,322萬(wàn)噸。

我們最大的液化天然氣來(lái)源國(guó)，可是一直跟咱唱反調(diào)的澳大利亞。

而我們最主要的原油來(lái)源國(guó)沙特，則是美國(guó)的好哥們。

而最近能耗雙控之所以火了，主要是因?yàn)?月份開(kāi)始，發(fā)改委（發(fā)哥）有了不少新舉措——

緊接著，多家上市公司發(fā)公告說(shuō)，旗下的子公司因?yàn)椤改芎碾p控」而停產(chǎn)、限產(chǎn)。

那么問(wèn)題就來(lái)了——

2 為什么最近收嚴(yán)了？

其實(shí)「能耗雙控」是個(gè)常規(guī)政策，并沒(méi)有忽然變嚴(yán)格。

每年其實(shí)都有訂好一個(gè)「雙控」的目標(biāo)。

不過(guò)在今年上半年，不少企業(yè)為了搶出口訂單，開(kāi)足馬力生產(chǎn)，所以提前把額度給花掉了。

還有就是鋼材方面，5月份有146類鋼鐵產(chǎn)品被取消了出口退稅。

有部分鋼廠以及大型國(guó)貿(mào)商搶出口，導(dǎo)致3、4月份的鋼材出口大增。

額度被提前用掉了，到了要檢查作業(yè)的時(shí)候，發(fā)哥發(fā)現(xiàn)很多地方指標(biāo)都沒(méi)完成，于是開(kāi)始出來(lái)壓一壓，讓各地重視落實(shí)雙控任務(wù)。

于是很多地方抱著「補(bǔ)作業(yè)」的心態(tài)，玩命限電限產(chǎn)，甚至影響到居民用電…

政策上雖然沒(méi)加碼，不過(guò)今年對(duì)能耗雙控工作的容錯(cuò)率確實(shí)不高。

畢竟今年也是「十四五」（第十四個(gè)五年規(guī)劃）開(kāi)局之年，咱規(guī)劃里頭還寫(xiě)著「雙碳」的目標(biāo)呢，所以寬容度不高也是很正常的。

另外，把高能耗企業(yè)的生產(chǎn)給壓下來(lái)，其實(shí)還有一個(gè)理由——省電。

根據(jù)NOAA（美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局）的預(yù)測(cè)，接下來(lái)的冬天出現(xiàn) 拉尼娜現(xiàn)象 的概率高達(dá)70~80%。

換句話說(shuō)，今年是冷冬的概率很高。

加上這個(gè)冬天咱還有冬奧會(huì)要搞，所以我們可不能像去年一樣，讓限電影響范圍過(guò)大。

與此同時(shí)，網(wǎng)上也開(kāi)始有陰謀論說(shuō)，這波限電限產(chǎn)，其實(shí)是我們?yōu)榱朔纯姑绹?guó)資本等境外勢(shì)力的陰謀，所以才故意這么搞。

我們來(lái)看看他們的邏輯能不能成立——
3 真的是對(duì)外反擊嗎？

我看到的網(wǎng)上言論，大致有兩個(gè)邏輯。

邏輯1：美國(guó)蓄意炒高大宗商品價(jià)格

他們的敘事邏輯簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是這樣的——

美聯(lián)儲(chǔ)狂印美元，拿到錢的華爾街借機(jī)炒高大宗商品價(jià)格。

中國(guó)的原油、鐵礦石等大宗商品都得從海外進(jìn)口，這相當(dāng)于推高了我們工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本。

出口企業(yè)為了搶單子，沒(méi)怎么加價(jià)直接就賣了。

而這時(shí)候我們停工停產(chǎn)，相當(dāng)于減少我們出口的數(shù)量。

這樣出口貨物供不應(yīng)求了，咱就可以賣出個(gè)好點(diǎn)的價(jià)格。

這個(gè)邏輯乍一聽(tīng)是成立的。

在4月份的一篇 推送 中我就提到過(guò)，中下游企業(yè)的利潤(rùn)被擠壓，其實(shí)也不限于出口企業(yè)。

所以咱消費(fèi)端的價(jià)格（CPI）一直跑不過(guò)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）。

不過(guò)，這并不見(jiàn)得是美國(guó)有意而為之。

首先，意愿上，美聯(lián)儲(chǔ)印錢最主要還是為了應(yīng)對(duì)疫情的沖擊。

而且如果按這個(gè)邏輯，那么過(guò)往每次美聯(lián)儲(chǔ)收緊錢根甚至加息，豈不是在幫我們的企業(yè)降低成本？

所以意愿上美國(guó)并沒(méi)有這么做的動(dòng)機(jī)，這只是正常的 周期階段輪換 現(xiàn)象。

其次，能力上，大宗商品的價(jià)格也不是由美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)了算的。

中長(zhǎng)期來(lái)看，大多數(shù)大宗商品受貨幣供給的影響并沒(méi)有經(jīng)濟(jì)本身的影響大。

像是美聯(lián)儲(chǔ)在2015~2018年一直在加息，但是油價(jià)卻是在往上走的。

Anyway，陰謀論的第二個(gè)邏輯比較有意思——

邏輯2：中國(guó)可能重蹈「齊紈魯縞」覆轍

我先來(lái)科普下什么是「齊紈魯縞」，這可以說(shuō)是最早的貿(mào)易戰(zhàn)之一——

話說(shuō)春秋時(shí)期，當(dāng)時(shí)齊魯兩國(guó)都生產(chǎn)絲綢，齊國(guó)產(chǎn)的叫齊紈，魯國(guó)產(chǎn)的叫魯縞。

為了削弱魯國(guó)國(guó)力，齊桓公重用的管仲想了個(gè)計(jì)謀：讓齊國(guó)上下把齊紈制作的衣服都給收起來(lái)，只用魯縞來(lái)制作衣服。于是魯縞的價(jià)格被炒起來(lái)了。

魯國(guó)商人一看，哎喲機(jī)會(huì)來(lái)了，趕快回國(guó)大量收購(gòu)魯縞。

結(jié)果魯國(guó)百姓很多人開(kāi)始放棄種糧食，轉(zhuǎn)投紡織業(yè)，這導(dǎo)致魯國(guó)糧食產(chǎn)量銳減。

一年后，管仲又發(fā)了道命令，讓齊國(guó)百姓不得再向魯國(guó)購(gòu)買魯縞，魯縞的價(jià)格隨之大跌。

而缺糧少食的魯國(guó)這時(shí)候只能無(wú)奈地向齊國(guó)高價(jià)買糧食…

經(jīng)此一役，魯國(guó)經(jīng)濟(jì)近乎崩潰，從此再也不是齊國(guó)對(duì)手。

類似的，這次新冠疫情期間，因?yàn)楹芏嘀圃鞓I(yè)國(guó)家的疫情管控做得沒(méi)咱好，停工停產(chǎn)了好久。

它們接不了的訂單有不少流到了咱這邊。

所以很多人擔(dān)心：咱為了接這些訂單猛擴(kuò)產(chǎn)能，會(huì)不會(huì)等到疫苗普及率上來(lái)了，這些國(guó)家的產(chǎn)能恢復(fù)了，這些訂單會(huì)不會(huì)都回流了？

從數(shù)據(jù)來(lái)看，咱不用那么擔(dān)心——

首先，產(chǎn)能并沒(méi)有怎么擴(kuò)張。

被限電限產(chǎn)的，大多是「兩高」企業(yè)，要擴(kuò)產(chǎn)能并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。

它們要擴(kuò)產(chǎn)，需要經(jīng)過(guò)環(huán)保、發(fā)改委等部門(mén)的審批。

比如鋼材行業(yè)，5月份印發(fā)的修訂后的《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》提到，「堅(jiān)決杜絕新增鋼鐵產(chǎn)能」。

我們從固定資產(chǎn)投資的分項(xiàng)數(shù)據(jù)也可以看出同樣的結(jié)論——

1~8月份的固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）數(shù)據(jù)比去年同期增加了8.9%；其中，設(shè)備工器具購(gòu)置反而比去年同期跌了1.4%。

再就是，咱的產(chǎn)量也沒(méi)有上來(lái)很多。

雖然出口的增速是上來(lái)了，不過(guò)咱的內(nèi)需還沒(méi)徹底恢復(fù)到疫情前的水平。

所以我們看到整體的產(chǎn)能利用率并沒(méi)有提高到特別夸張的水平——

所以總的來(lái)說(shuō)，陰謀論說(shuō)的兩個(gè)邏輯都不大能成立。

4 背后有什么投資機(jī)會(huì)？

上周其實(shí)市場(chǎng)已經(jīng)炒過(guò)一輪了，我來(lái)簡(jiǎn)單聊多兩句。

主要受影響的有兩類行業(yè)——

對(duì)于「兩高」產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，短期來(lái)看，限電限產(chǎn)不全是利空：雖然量下來(lái)了，但是價(jià)格很可能會(huì)上去。

特別是對(duì)于那些生產(chǎn)不受影響的企業(yè)來(lái)說(shuō)，還是個(gè)擴(kuò)大市場(chǎng)份額的好機(jī)會(huì)。

不過(guò)我不大建議大家搞短期炒作。

特別是有些投資者，他們只盯著「供給」這個(gè)單一邏輯來(lái)炒，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)還挺大的——

一旦政策出現(xiàn)變化，比如有些地方的能耗雙控政策太過(guò)激進(jìn)了，之后可能會(huì)引來(lái)國(guó)家出手糾正。

能源產(chǎn)業(yè)方面，大家看得比較多的板塊還是煤炭。

因?yàn)楸娝苤脑?，今年我們停止了從土澳那邊采?gòu)煤炭。

雖然說(shuō)還有印尼、俄羅斯、蒙古和美國(guó)的煤炭可以頂上，不過(guò)整體的煤炭的進(jìn)口還是比去年同期跌了10.3%（數(shù)據(jù)：統(tǒng)計(jì)局）。

而且蒙古今年一直在鬧疫情，煤炭出口也受到了影響。

煤炭的價(jià)格也一路向上：動(dòng)力煤期貨從去年4月份的不到500，一路漲到最高1,237.8元/噸。

短期來(lái)看自然是有不小的回調(diào)壓力的，不過(guò)需求擺在那，回調(diào)壓力相對(duì)還是比較有限的。

說(shuō)了這么多，小伙伴們是否明白點(diǎn)了呢 。

總之，節(jié)約用電，節(jié)約資源，另外為了生活方便，家里備用一些水和簡(jiǎn)單的食物還是很有必要的 ，冰箱里的冷凍食品還是清一清吧。

再者，作為快速門(mén)廠家，不免還是要啰嗦幾句，如果您有定做快速門(mén)，堆積門(mén)的打算，要趁早，以免多種原因影響交貨期。